国泰君安示意，2024年上半年，空调排产数据超预期，配额使用较多致R32偏紧。本次文献出台增发内用分娩配额剩余部分，年内可使用R32分娩配额增多，供给谦和放宽保证制冷剂保价稳量。咱们以为，配额策略履行初期，三代制冷剂供需扰动，剩余配额增发体现市集关于三代制冷剂需求量刚烈，增发实为符合市集需求，优化资源树立，短期配额增发不会压根影响三代制冷剂策略和产业趋势。
全文如下国君化工｜R32剩余配额增发，短期扰动不改遥远产业趋势
小程序开发剩余配额安排推测策略出炉，R32增发3.5万吨。事件：2024年8月22日，生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物剩余配额推测安排的奉告》。文献重心如下：1.本次分派居品为二氟甲烷（HFC-32），本次分派的剩余内用分娩配额数目为35000万吨，折合2362.5万吨二氧化碳当量；2.本次分娩配额核发单元名单如下：内蒙古永和氟化工有限公司，泰兴梅兰新材料有限公司，江苏三好意思化工有限公司，浙江衢州氟化学有限公司，福建省东莹化工有限公司，山东东岳绿冷科技有限公司，淄博飞源化工有限公司，淄博澳帆化工有限公司，聊城氟尔新材料科技有限公司，乳源东阳光氟有限公司；3.本次分派的配额仅限2024年度有用。
制冷剂价钱高位盘整。字据百川盈孚，畛域2024年8月23日，物联网app开发R22/ R134A/ R125/ R32/ R410A价钱差异为30500/ 32000/ 29000/ 35000/ 33000元/吨，周涨幅-1.61%/+1.59%/ -1.69%/-1.41%/-1.49%，月涨幅-1.61%/ +3.23%/ -9.38%/ -1.41%/ -4.35%，季涨幅+3.39%/ +1.59%/ -27.50%/ -1.41%/ -9.59%。
首位跨度分析：首位号码最近3期奖号为6-5-2，连续两期跨度为1、3，历史上首位号码连续两期分别开出跨度1、3的现象共出现183次，其前两次开出奖号分别为：
策略扰动不改遥远产业趋势，配额增发彰显R32需求韧性。2024年上半年，空调排产数据超预期，配额使用较多致R32偏紧。本次文献出台增发内用分娩配额剩余部分，年内可使用R32分娩配额增多，供给谦和放宽保证制冷剂保价稳量。咱们以为，配额策略履行初期，三代制冷剂供需扰动，剩余配额增发体现市集关于三代制冷剂需求量刚烈，增发实为符合市集需求，优化资源树立，短期配额增发不会压根影响三代制冷剂策略和产业趋势。
投资提出：短期策略扰动，不改三代制冷剂遥远供给逻辑，仍看好三代制冷剂景气周期，国内概括实力强，居品矩阵完善，工夫储备全面，三代制冷剂配额靠前的制冷剂分娩企业将受益。
风险指示：制冷剂居品及资本端价钱波动，配额策略松动物联网软件开发公司，四代制冷剂等替代品领略较快。