物联网app开发 国泰君安：景气度连续可期 Apple Intelligence落地绽开果链成漫空间
国泰君安研报指出，iPhone 16瞻望在2024年9月发布物联网app开发，换机周期驾临类似AI功能部分落地有望动手出货量增长。现在大客户备货积极，上游产业链预期乐不雅。2024年7月苹果向诞生者推出iOS18.1、iPadOS18.1和macOSSequoia15.1测试版，搭载WritingTools、语音转录等部分AI功能，瞻望2025年上半年可推出完竣Apple Intelligence功能。类似2025年SE与SLIM新机型发布，瞻望2025年iPhone手机销售超2.5亿部。何况搭载AI功能的苹果居品将提高对零部件及PCB性能条款，鼓舞硬件价值量上行，果链有望迎来量价都升。
全文如下国君电子｜景气度连续可期，Apple Intelligence落地绽开果链成漫空间
app投资提议。销耗电子需求复苏，苹果AI逐渐落地类似新机型发布动手出货量上行。
零部件拼装盈利高增，PCB稼动率同比权贵进步。零部件拼装：2024Q2立讯精密、歌尔股份、蓝念念科技等龙头厂商收入及盈利水平权贵改善，收入同比+6.6%/+0.1%/+29.31%，归母净利润同比+25.12%/+167.89%/+12.72%。龙头企业功绩飞扬主要系销耗电子景气度进步，大客户新品拉货需求上行带动产业链稼动率改善。PCB：2024Q2鹏鼎控股、东山精密收入同比+32.3%/+24.15%，归母净利润同比-27.03%/-23.14%。盈利承压主要系（1）23Q2好意思元大幅增值减少当期财务用度，（2）24Q2调解大客户诞生高规格SLP、FPC等新址品，物联网软件开发公司研发用度有所进步。
苹果新品发布在即，景气度进步有望连续。iPhone 16瞻望在2024年9月发布，换机周期驾临类似AI功能部分落地有望动手出货量增长。现在大客户备货积极，上游产业链预期乐不雅。凭据立讯精密功绩预报，2024Q3瞻望终了归母净利润34.53~38.22亿，同比+14.39%~26.61%。鹏鼎东山陪同高附加值新料号抓续导入，下半年有望抓续禁锢。歌尔股份居品结构优化以及国外m客户新品逐渐推出，2024H2功绩有望终了进一步增长。瞻望陪同果链龙头企业份额进步以及料号种类抓续丰富，2024H2功绩有望连续高涨趋势。
苹果AI检阅拉升硬件供应链ROE，果链有望充分受益。2024年7月苹果向诞生者推出iOS18.1、iPadOS18.1和macOSSequoia15.1测试版，搭载WritingTools、语音转录等部分AI功能，瞻望2025H1可推出完竣Apple Intelligence功能。类似2025年SE与SLIM新机型发布，瞻望2025年iPhone 手机销售超2.5亿部。何况搭载AI功能的苹果居品将提高对零部件及PCB性能条款，鼓舞硬件价值量上行，果链有望迎来量价都升。
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风险教唆：苹果AI功能经由不足预期；中好意思营业摩擦升级物联网app开发。