发布日期：2024-09-29 08:47 点击次数：83
国海证券9月5日研报暗示，计谋加码+密集新车上市，积极看待2024年9月汽车板块契机。基于：1）9月有望迎来密集的新车上市催化（蔚来乐谈、智界R7等）；2）以旧换新计谋加码，优质新车型供给上市，汽车举座耗尽景气有望晋升，漠视积极看待9月汽车板块契机。
全文如下汽车：2024年Q2汽车主要子板块功绩环比改善，看好汽车板块Q3景气度晋升——2024年中报转头
软件开发投资要点：销量端：2024年Q2汽车销量同环比差异+2.3%/+9.1%，同比增速相较2024Q1下行。2024年Q2汽车销量732.73万辆，同比飞腾2.3%，环比飞腾9.1%；其中乘用车/客车/货车差异罢了销量629.15/13.04/90.53万辆，差异同比+2.6%/+9.1%/-0.8%，差异环比+10.7%/+5.3%/-0.4%，行业举座销量除货车外均罢了同环比正增长，然则同比增速相较2024Q1下行。预测下半年，咱们觉得追随以旧换新计谋捏续刺激需求，掂量乘用车批发销量2024Q3同环比持续增长，汽车板块景气度上行。
功绩端：2024年Q2汽车板块归母净利润同比晋升，其中乘用车板块景气度飞腾较快。举座来看：2024年Q2汽车行业营收9092亿元，同环比+5%/+11%，归母净利润394亿元，同环比+24%/+26%。2024年Q2利润同比增速为+24%，高于2024年Q1的+10%，功绩进展上行。分板块来看：乘用车板块2024年Q2受益于新能源、出口放量，居品结构捏续优化，利润率晋升较快，利润同比增速快于Q1；客车板块归母净利润同比+290%，持续保捏高增速，开发一款物联网软件大概多少钱其中宇通客车进展亮眼（2024年Q2罢了归母净利润10.2亿元，同比+191%）；货车板块2024年Q2销量同比增速相较2024年Q1下滑，导致举座收入和利润增速均慢于2024年Q1；零部件板块则受到汽车销量增速下滑、汇兑损益减少等身分影响，归母净利润同比增速相较2024年Q1有所下滑。预测2024年Q3，受三季度多款新车上市、7月以旧换新计谋加码等正向身分影响，掂量乘用车批发销量2024Q3同环比持续增长，汽车板块景气度进取。
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投资漠视：计谋加码+密集新车上市，积极看待2024年9月汽车板块契机。
计谋加码+密集新车上市，积极看待2024年9月汽车板块契机。基于：1）9月有望迎来密集的新车上市催化（蔚来乐谈、智界R7等）；2）以旧换新计谋加码，优质新车型供给上市，汽车举座耗尽景气有望晋升，漠视积极看待9月汽车板块契机。乘用车漠视要点和蔼华为系整车（后续新车上市催化多），包括江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯，其他保举自主崛起，且有望受益乘用车景气度回升的比亚迪、长城汽车、长安汽车、零跑汽车、小鹏汽车、理念念汽车；2）商用车要点保举宇通客车（国内业务受益客车以旧换新，高股息率），和蔼潍柴能源、中国重汽；3）零部件要点保举华为产业链星宇股份、瑞鹄模具，以及超跌的特斯拉产业链拓普集团、银轮股份、爱柯迪，智能驾驶产业链科博达，和蔼经纬恒润。
中永恒角度汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中捏续成前程取。咱们觉得汽车行业期间变迁，结构升级，国外推广仍处于高速变化中，中永恒角度汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中捏续成前程取，督察汽车行业“保举”评级。咱们中永恒看好：1）自主品牌崛起：保举比亚迪、长城汽车、长安汽车、理念念汽车、零跑汽车。2）华为系整车以及产业链：华为产业链保举星宇股份、瑞鹄模具，华为系整车和蔼江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯；3）高阶智能化：整车保举小鹏汽车，零部件保举科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子，和蔼经纬恒润。4）国际化：保举国际化发展优质零部件福耀玻璃、拓普集团、银轮股份、中鼎股份、新泉股份、爱柯迪等。
风险指示 1）乘用车销量不足预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件价钱年降幅渡过大；4）主机厂价钱战过于热烈；5）上游原材料价钱大幅波动；6）要点和蔼公司功绩不达预期；7）出海关税大幅晋升物联网app开发。